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供需關(guān)系改善，焦炭期價(jià)有望企穩(wěn)反彈
2018-12-04 10:55 中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng) 系統(tǒng)管理員
11月26日~11月30日，焦炭期貨價(jià)格呈先抑后揚(yáng)走勢(shì)，主力1901合約價(jià)格最低跌至2064元/噸后企穩(wěn)反彈。上周伊始，受近期宏觀面偏空的影響，大宗商品價(jià)格均大幅下挫，焦炭期價(jià)亦難以支撐。后期，部分焦化廠由于已經(jīng)出現(xiàn)虧損，對(duì)鋼廠下調(diào)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格的抵觸意愿上升，有利于提振焦炭期價(jià)。
焦炭期貨主力J1901合約日線圖顯示，5日均線拐頭向上，10日、20日、40日、60日均線向下延伸。從KDJ指標(biāo)來(lái)看，K、D線形成金叉且向上延伸，K、D值處于20~50區(qū)間。從MACD指標(biāo)來(lái)看，DIFF線和DEA線形成死叉，MACD綠柱延續(xù)。綜合來(lái)看，目前焦炭1901合約技術(shù)面偏空，但短期走勢(shì)有所改善，近期將以區(qū)間震蕩運(yùn)行為主。
焦炭供給方面，受環(huán)保政策的影響，山東、江蘇等地區(qū)焦化企業(yè)的限產(chǎn)力度加大。此外，河北地區(qū)焦化企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，部分焦?fàn)t關(guān)停，致使上周全國(guó)焦企開(kāi)工率明顯下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月30日，產(chǎn)能小于100萬(wàn)噸的焦化廠開(kāi)工率為75.54%，環(huán)比下降1個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能在100萬(wàn)噸~200萬(wàn)噸的焦化廠開(kāi)工率為75.42%，環(huán)比下降0.15個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能大于200萬(wàn)噸的焦化廠開(kāi)工率為75.79%，環(huán)比下降2.7個(gè)百分點(diǎn)。近期，全國(guó)空氣質(zhì)量持續(xù)轉(zhuǎn)差，地方政府采取的臨時(shí)性環(huán)保限產(chǎn)措施增加，再加上部分焦企處于虧損邊緣，其生產(chǎn)積極性下降，預(yù)計(jì)焦化廠開(kāi)工率將以回落為主，利好焦炭期價(jià)。
下游需求方面，由于近期環(huán)保限產(chǎn)力度加大和鋼廠利潤(rùn)快速下降，全國(guó)鋼廠高爐檢修的情況增加。上周，全國(guó)高爐開(kāi)工率整體小幅下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月30日，全國(guó)163家鋼廠高爐開(kāi)工率為66.71%，環(huán)比下降0.83個(gè)百分點(diǎn)。前期，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，部分生產(chǎn)成本高的鋼廠已經(jīng)出現(xiàn)虧損，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)的情況增多，加之受采暖季環(huán)保限產(chǎn)的影響，預(yù)計(jì)后期高爐開(kāi)工率會(huì)繼續(xù)下降，焦炭需求將開(kāi)始減少，從而限制焦炭?jī)r(jià)格的反彈空間。
宏觀方面，11月，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.0%，比10月小幅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，處于枯榮臨界點(diǎn)。這表明我國(guó)制造業(yè)增長(zhǎng)有所放緩，但仍在擴(kuò)張區(qū)間，對(duì)黑色品種價(jià)格的影響偏中性。
綜上所述，近期，焦炭供給大幅回落，而下游需求小幅下滑，焦炭供需關(guān)系有所改善。預(yù)計(jì)焦炭期價(jià)近期將以企穩(wěn)反彈為主，1901合約目標(biāo)價(jià)格為2300元/噸。
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