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鋼材價(jià)格整體向好但基礎(chǔ)仍薄弱
2018-12-11 11:48 中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng) 系統(tǒng)管理員
10月份以來(lái)，中國(guó)鋼材價(jià)格呈現(xiàn)先高后低的走勢(shì)。10月前期，多數(shù)品種鋼材價(jià)格震蕩上行；10月下旬，除螺紋鋼因供給缺口繼續(xù)上行外，其他品種價(jià)格在下游需求不暢的制約下走出下行態(tài)勢(shì)。11月后，在螺紋價(jià)格陡降的帶動(dòng)下，幾乎所有品種的鋼材價(jià)格均轉(zhuǎn)而向下。僅11月上旬，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格就下跌了近6%。
鋼協(xié)鋼材價(jià)格指數(shù)顯示，今年9月份之后，中國(guó)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)已呈明顯趨平或下行態(tài)勢(shì)，長(zhǎng)材指數(shù)、板材指數(shù)和綜合指數(shù)的走勢(shì)分歧明顯加大。長(zhǎng)材指數(shù)的堅(jiān)挺與近年來(lái)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和全面清理“地條鋼”后持續(xù)的“防止死灰復(fù)燃”的監(jiān)督力度不無(wú)關(guān)系，偏緊的供需平衡狀態(tài)以及房地產(chǎn)、基建行業(yè)的相對(duì)較強(qiáng)的支撐，使得以螺紋鋼為代表的長(zhǎng)材商品成為支撐中國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格高位運(yùn)行的“支柱”。
同時(shí)，根據(jù)鋼協(xié)給出的螺紋鋼與熱軋卷板10月份的均價(jià)統(tǒng)計(jì)，“卷螺差”繼續(xù)擴(kuò)大，熱軋卷板與螺紋鋼之間的利潤(rùn)差越來(lái)越大。這種不合理的現(xiàn)象說(shuō)明：一是鋼材各品種下游需求分歧較大；二是螺紋鋼的高價(jià)格難以持續(xù)；三是螺紋鋼價(jià)格的下行或?qū)?dòng)后市鋼價(jià)呈震蕩下行態(tài)勢(shì)。只有整體的、穩(wěn)定的下游需求，才能托起中國(guó)鋼鐵行業(yè)持續(xù)向好發(fā)展的趨勢(shì)。
盡管10月份以來(lái)鋼材價(jià)格有所下行，但1月~10月份中國(guó)鋼鐵行業(yè)的整體利潤(rùn)維持著較高水平。
從2015年以來(lái)噸鋼成本組成和毛利變化的曲線上看，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、嚴(yán)打“地條鋼”和清除中頻爐及持續(xù)嚴(yán)防其“死灰復(fù)燃”，加上中國(guó)政府對(duì)環(huán)境治理的不斷加強(qiáng)，中國(guó)鋼鐵行業(yè)的供給端得到了良好的控制，有效平衡了國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)的供需關(guān)系，鋼鐵企業(yè)的盈利能力不斷提高，噸鋼毛利呈震蕩上行趨勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2018年1月~9月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)為3131.6億元，同比增長(zhǎng)71.1%。企業(yè)可支配毛利水平的上升，對(duì)于改善行業(yè)整體利潤(rùn)率、減輕企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)、降低企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿起到了關(guān)鍵性的作用。同時(shí)，鋼鐵行業(yè)毛利水平的上升有利于鋼鐵企業(yè)改進(jìn)和提高技術(shù)水平，同時(shí)在環(huán)保、節(jié)能等方面提高裝備水平，向高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)軍。
從2017年以來(lái)我國(guó)日產(chǎn)粗鋼的統(tǒng)計(jì)上看，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量震蕩上行；10月份，我國(guó)生鐵產(chǎn)量為6774萬(wàn)噸，粗鋼產(chǎn)量為8255萬(wàn)噸，1月~10月份二者累計(jì)產(chǎn)量分別為6.45億噸和7.82億噸。按此估算，2018年全年粗鋼產(chǎn)量或創(chuàng)歷史新高，達(dá)到9.4億噸。供給側(cè)的壓力不斷增加。2018年冬季，第二個(gè)供暖季不再“一刀切”的限產(chǎn)要求成為中國(guó)鋼鐵工業(yè)在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革初見成效下面臨的第一次市場(chǎng)考驗(yàn)。目前顯現(xiàn)出來(lái)的是企業(yè)的自律性和市場(chǎng)整體供需的自我控制能力較弱。11月份，鋼材現(xiàn)貨、期貨價(jià)格突然下行的情況更加說(shuō)明了目前鋼鐵行業(yè)整體構(gòu)成的基礎(chǔ)還不牢靠，中國(guó)鋼鐵行業(yè)整體良性發(fā)展還有很長(zhǎng)的路要走。
2019年，全球地緣政治仍不穩(wěn)定，中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響超過(guò)預(yù)期并將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)，中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要階段，經(jīng)濟(jì)增速放緩、人民幣匯率下行等種種不確定因素均將對(duì)未來(lái)的鋼鐵市場(chǎng)運(yùn)行造成不同程度的影響。中國(guó)鋼鐵工業(yè)還將在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)沿著高質(zhì)量發(fā)展的道路繼續(xù)前行。在環(huán)保的持續(xù)重壓、利潤(rùn)相對(duì)減少的情況下，以避免同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大市場(chǎng)份額、提高市場(chǎng)集中度為目的的新一輪行業(yè)戰(zhàn)略重組將展開。
由于下游市場(chǎng)缺乏對(duì)鋼材市場(chǎng)的持續(xù)支撐，需求下滑，市場(chǎng)悲觀情緒偏濃，成交謹(jǐn)慎，將導(dǎo)致鋼價(jià)繼續(xù)震蕩下行。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼價(jià)難以大幅上漲，即便出現(xiàn)反彈行情，幅度也不宜期待過(guò)高。
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