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全年鋼材出口前高后低六年來(lái)首次下滑
2017-01-18 10:23 長(zhǎng)江證券 系統(tǒng)管理員
事件描述12月鋼材出口780萬(wàn)噸，環(huán)比11月的812萬(wàn)噸下降3.94%，同比下降26.83%，11月同比增速為-15.50%；1-12月累計(jì)出口1.08億噸，同比下降3.53%。
12月鋼材進(jìn)口119萬(wàn)噸，環(huán)比11月的111萬(wàn)噸上升7.21%；同比增長(zhǎng)0.85%，11月同比增速為20.65%。
12月凈出口量為661萬(wàn)噸，環(huán)比11月的701萬(wàn)噸下降5.71%；同比下降30.27%，11月同比增速為-19.33%。
12月礦石進(jìn)口量為8895萬(wàn)噸，同比下降7.60%，11月同比增速為11.99%；12月礦石進(jìn)口量環(huán)比下降3.29%，11月環(huán)比增速為13.84%。
事件評(píng)論成本優(yōu)勢(shì)弱化疊加內(nèi)外價(jià)差縮窄，12月鋼材出口同比降幅創(chuàng)年內(nèi)新高：2016年12月鋼材出口延續(xù)8月以來(lái)低迷態(tài)勢(shì)，主要源于11月（出口訂單通常提前1-2月簽訂，因此12月出口量實(shí)際反映的是10月底到11月底的訂單情況）鋼材成本上升顯著，礦價(jià)綜合指數(shù)、上海二級(jí)冶金焦單月分別上漲16.55%、26.98%，鋼材出口成本優(yōu)勢(shì)隨之弱化；隨之內(nèi)外鋼價(jià)差同比縮窄10.46%，最終12月鋼材出口同比降幅達(dá)到年內(nèi)新高26.83%。
國(guó)內(nèi)供需格局改善+貿(mào)易摩擦加劇，鋼材出口六年來(lái)首次下滑：在2016年上半年行情好轉(zhuǎn)得到進(jìn)一步確認(rèn)之前，鋼材出口前6月仍維持同比正增長(zhǎng)；特別在國(guó)內(nèi)鋼價(jià)5月大幅度回調(diào)后，6月鋼廠出口意愿增強(qiáng)，同比增速達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)23.06%；而2016年下半年隨著去產(chǎn)能逐步強(qiáng)化、環(huán)保限產(chǎn)不斷及中頻爐事件持續(xù)發(fā)酵，行業(yè)供給釋放受限，在需求尚可前提之下，供需格局得以改善，疊加成本端鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)逐步提升，價(jià)差優(yōu)勢(shì)逐漸縮小，鋼廠出口動(dòng)力隨之減弱，對(duì)應(yīng)鋼材出口同比增速?gòu)?月高點(diǎn)持續(xù)下滑至12月低點(diǎn)-26.83%。此外，地區(qū)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭引發(fā)貿(mào)易摩擦不斷，2016年全年國(guó)外針對(duì)我國(guó)鋼鐵行業(yè)貿(mào)易摩擦多達(dá)167起，其中包括美國(guó)5月發(fā)起的最為嚴(yán)厲的“337調(diào)查”，國(guó)內(nèi)鋼材出口難度進(jìn)一步加大。最終，全年鋼材出口呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢(shì)，累計(jì)同比下降3.53%，為近六年以來(lái)首次下滑。
粗鋼產(chǎn)量上升+內(nèi)礦漲幅更甚，2016年鐵礦石進(jìn)口同比上升：中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2016年全年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量8.07億噸，相比15年的8.04億噸同比上升0.37%，國(guó)內(nèi)鐵礦石需求隨之提升，疊加全年內(nèi)礦價(jià)格漲幅71.25%高于外礦漲幅的53.07%，最終全年礦石進(jìn)口同比增長(zhǎng)7.49%。
鑒于2017年供給側(cè)改革仍將持續(xù)推進(jìn)，國(guó)內(nèi)供需格局不會(huì)劇烈惡化，短期鋼材出口或難改當(dāng)前低迷態(tài)勢(shì)。繼續(xù)維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。
華邦建設(shè)（guo-lian.com）分享
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